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华安基金:多重利好因素共振,港股投资机会值得关注
时间:2024-4-10 18:09:26


近日,国家统计局数据显示,3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,较上月上升1.7个百分点,时隔5个月后重返50%以上的景气区间,彰显出我国经济基本面较强的韧性。华安基金指数与量化投资部认为,随着美联储降息预期的延续,前期压制港股的流动性风险已逐渐减弱,当前影响港股的关键因素已转向国内基本面。我国经济的整体复苏态势已基本确立,前期跌幅较大的港股板块或将迎来反弹,叠加AI等信息技术澎湃的创新浪潮,港股科技股值得关注。

数据显示,PMI景气度超预期回升,连续第三个月强于季节性因素3月中国制造业PMI为50.8,前值49.1;服务业PMI为52.4,前值51。从制造业PMI分项看,生产、新订单和出口超预期,显示需求端较强的增长。制造业PMI之所以超预期,主要包括以下多方面原因:第一,美国消费和经济维持韧性,美国进入补库周期后拉动了我国的制造业外需;第二,我国制造业转型升级拉动的制造业投资需求;第三,前期降准、LPR降息等稳增长政策相继落地,提振内需效果逐步体现,与居民消费的内生性修复形成共振。从基本面来看,一季度经济开门红后,二季度经济或将继续保持韧性和复苏态势。

华安基金指数与量化投资部表示,对于港股投资,除了国内经济复苏带来的基本面支撑,美国降息预期也对其资金面形成较大利好。3月美联储议息会议点阵图仍维持2024年3次的降息预期,美债利率已从高位逐级回落。而港股的高科技股票对于流动性较为敏感,前期美债利率高企对其压制较大,而在当前降息预期下港股资金面已逐渐好转。

除此以外,港股科技板块的弹性更大。恒生互联网科技业指数和恒生科技指数是港股科技的代表性指数。从成分行业上看,恒生互联网科技业指数所有成分股均为互联网,行业集中、弹性更强,而恒生科技行业更多元。

数据来源:Wind,华安基金,截至2024/3/31

展望后市,华安基金指数与量化投资部表示,国内经济回暖带来基本面支撑,美国降息预期形成资金面利好,叠加AI创新浪潮不断演绎,三重利好下港股科技有望迎来修复。

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