场外衍生品交易报告数据质量不高，是困扰全球交易报告库(TR)的共同难题，既影响了统计分析的准确性，又制约了报告库风险监测预警方面的功能发挥。我国已建立多家交易报告库，但交易识别、产品识别等的不一致，影响了汇总统计、数据交换、信息共享的效果。数据标准化是提高数据质量的根本途径。为此，中国期货市场监控中心(以下简称中国期货监控)会同相关金融基础设施，牵头将场外衍生品全球唯一交易识别码(UTI)相关国际标准、技术指引中国化，转化为我国金融行业标准。近日，该行业标准已正式发布。该项标准的发布和应用实施，将在“健全资本市场领域交易报告库，建立统一规范的机构、产品、交易识别体系，提高数据质量和可用性，推进报告库间数据互通，为强化系统性风险监测监控提供支撑”方面，发挥重要作用。

　　一、全球唯一交易识别码(UTI)诞生的国际背景

　　2008年国际金融危机后，为“提升场外衍生品市场透明度、防范系统性风险、防止市场滥用”，二十国集团(G20)领导人峰会就全球场外衍生品市场改革达成共识，提出设立交易报告库(TR)这一新型金融基础设施，所有场外衍生品交易均应向报告库报告。但是，报告库建成运营后，依然面临两大困境：一是柜台式场外衍生品交易报告数据质量较低。从全球实践来看，平台式场外衍生品交易(核心是在平台上完成交易确认)数据质量均较高，而柜台式交易数据质量则相对较低，这成为困扰全球交易报告库的共同难题。二是报告库间的汇总统计、数据互通较为困难。尽管G20各主要成员经济体都建立了交易报告库，全球的场外衍生品交易信息依然分布在不同的报告库中。各报告库数据标准不统一，导致信息透明度依然不够高，甚至连全球场外衍生品市场规模都无法准确估计，更不要谈对市场结构的准确认识。

　　为解决前述两大困境，金融稳定理事会(FSB)，委托支付和市场基础设施委员会(CPMI)、国际证监会组织(IOSCO)对场外衍生品交易报告的重要数据要素进行标准化，于2017年~2018年先后发布了关于唯一交易识别码(UTI)、唯一产品识别码(UPI)、其他关键数据要素(CDE)的技术指引，并要求G20成员经济体的交易报告库采用，以实现对场外衍生品交易、产品等各类关键数据要素的全球唯一识别。此后，国际标准化组织(ISO)也发布了关于UTI、UPI的编码国际标准。

　　二、UTI国际标准、技术指引的中国化

　　目前，我国境内共有中国期货市场监控中心、中证机构间报价系统股份有限公司、中国外汇交易中心、中国银行间市场交易商协会等4家获得FSB认可的交易报告库。其数据质量与全球总体情况类似：一方面，柜台式场外衍生品交易报告数据质量相对较低。从平台市场来看，在中国外汇交易中心平台上交易和确认的银行间衍生品市场的交易报告数据，标准化程度高，数据质量也很高。从柜台市场来看，为满足各类对手方(客户)个性化的风险管理需求，商业银行、证券公司、期货公司风险管理子公司(以下简称风险管理子公司)等各类交易商在其柜台与对手方“一对一”开展场外衍生品交易。这类交易个性化很强，其事后填报的交易报告，数据质量相对较低。另一方面，交易识别码、期权组合拆分方式等的不统一，给汇总统计、数据交换等带来不便。商业银行、证券公司、风险管理子公司除了与各自的对手方群体开展场外衍生品交易外，这些交易商之间也存在相当数量的互为对手方的交易。交易识别码的不统一，影响了交易报告的数据质量，给汇总统计、数据交换带来不便，也制约了交易报告库在风险监测预警方面的功能发挥。

　　我国场外衍生品交易报告的数据质量与全球总体情况类似，解决方式也类似：数据标准化是提高数据质量的根本途径。中共中央、国务院印发的《国家标准化发展纲要》指出：“标准是经济活动和社会发展的技术支撑，是国家基础性制度的重要方面。标准化在推进国家治理体系和治理能力现代化中发挥着基础性、引领性作用。新时代推动高质量发展、全面建设社会主义现代化国家，迫切需要进一步加强标准化工作。”具体到场外衍生品、交易报告库领域，可以说，没有UTI就无法准确统计场外衍生品市场规模，没有UPI就无法准确反映场外衍生品市场结构，没有CDE就难以确保柜台式场外衍生品交易报告数据质量。

　　2020年，中国期货监控成为我国境内首家获得FSB认可的交易报告库，并将推进交易报告数据要素标准化工作作为报告库后续建设的重点。同年，全国金融标准化技术委员会(金标委)致函我国场外衍生品领域各相关金融基础设施，提议各方共同将CPMI-IOSCO联合发布的关于UTI、UPI、CDE的技术指引转化为我国金融行业标准《金融市场交易报告数据要素指南》。该标准分为3部分，分别对应前述3个技术指引。每一部分单独立项，作为一项独立的行业标准。中国期货监控在中国人民银行科技司，中国证监会科技司、期货司指导下，牵头起草UTI金融行业标准，同时，参与起草UPI、CDE金融行业标准。近期，历经3年多的研究讨论和修改完善，UTI金融行业标准已由中国人民银行、中国证监会联合正式发布。

　　三、下一步工作考量

　　2024年9月，国办转发的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》(国办发〔2024〕47号，以下简称《意见》)指出“健全资本市场领域交易报告库，建立统一规范的机构、产品、交易识别体系，提高数据质量和可用性，推进报告库间数据互通，为强化系统性风险监测监控提供支撑”，对交易报告库金融基础设施建设和功能发挥提出了更高、更具体的要求。下一步，中国期货监控拟从3方面继续推进交易报告库数据标准化工作，以更好落实《意见》要求。

　　一是会同我国境内各家交易报告库研讨确定行业标准应用实施方案。标准的生命力在于实施。中国期货监控拟在相关金融管理部门指导下，会同相关金融基础设施，共同确定UTI、UPI、CDE金融行业标准应用实施方案，助力“建立统一规范的机构、产品、交易识别体系”。

　　二是持续丰富、完善各类数据校验机制。数据标准化是数据质量源头治理的重要举措，但并非万能和一劳永逸的。为“提高数据质量和可用性，推进报告库间数据互通”，中国期货监控将基于相关金融行业标准，研发各类前置、后置数据校验机制，让“为强化系统性风险监测监控提供支撑”的数据基础更为牢固。

　　三是积极参与场外衍生品数据要素标准化国际合作。一方面，借鉴国际最佳实践，充分利用全球场外衍生品数据要素标准化工作的最新成果，为强化系统性风险监测监控打下扎实的数据标准基础；另一方面，将我国在场外衍生品数据要素标准化工作领域探索的成功经验，充分反映在相关国际标准的制修订建议中，为全球场外衍生品数据治理工作贡献更多中国智慧。