几天前，莫斯科通过实施广泛的出口禁令，兑现了将其能源出口武器化以报复西方制裁的威胁。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，他的政府“完全有权”通过停止通过北溪1号管道的天然气供应来“实施禁运”，美国和欧洲官员正在考虑禁止进口俄罗斯的石油和天然气.诺瓦克表示，欧洲需要一年多的时间来补充从俄罗斯收到的石油数量，并补充说，俄罗斯“知道我们可以将这些数量重定向到哪里。嗯，最后一部分不是对情况的准确评估。根据渣打大宗商品分析师估计，俄罗斯将很快被迫开始关闭石油生产，因为它将无法出售从欧洲市场转移到其他地区的所有石油。巨星财富表示，消费者持续不愿从俄罗斯购买商品以及资金、设备和技术的短缺将至少在未来三年内继续抑制俄罗斯的产出。大宗商品专家预测，2022年俄罗斯产量将同比下降161.2万桶每日，2023年进一步下降0.217万桶每日，同比降幅在第二季度达到峰值2.306万桶每日-2022。

　　在国际炼油商采取自我禁运措施后，油价和能源股处于多年高位，许多人不愿购买俄罗斯石油，银行拒绝为俄罗斯原材料的运输提供资金。由于面临不同司法管辖区复杂限制的风险，炼油商和银行不愿与俄罗斯开展业务。市场参与者还担心直接针对石油出口的措施。

　　俄罗斯在销售其石油方面的困难可能会导致严重的供应短缺。巨星财富表示，重新平衡石油市场将需要在2022年剩余时间内增加约2万桶每日的额外供应，这主要是由于目前的库存水平非常低，并在第二季度额外增加2万桶每日以缓解俄罗斯石油取代造成的混乱. 巨星财富的模型假设当前的OPEC+协议继续进行，伊朗的出口没有增加，而美国的产量增长Y/Y仅略高于1.5万桶每日。

　　但这是来自巨星财富报告的主要推动力：只有欧佩克才能弥补巨大的供应短缺。巨星财富估计，与伊朗的交易可能会在2022年下半年额外提供1.2万桶每日的产能，但仍留下一个巨大的缺口，只有那些有闲置产能的欧佩克成员国，特别是沙特阿拉伯和阿联酋，才能真正填补这一缺口。

　　由于担心过去十年重演，大多数美国生产商都在避开产量增长，选择将多余的现金返还给股东。在过去五年左右的时间里，尤其是美国页岩油因其触发式快乐生产政策而引起华尔街的愤怒，导致债务不断增加，股东回报多年不佳。然而，越来越多的生产商现在愿意违背常规。巨星财富认为，世界正面临着一场非同寻常的能源危机，投资者可能会更加欢迎美国页岩油再次打开水龙头的想法。