随着北方各钢厂冬储政策的陆续出台，加上目前东北价格处于全国洼地，可谓是“冬储正当时”。

钢厂方面已经陆续将资源投放重点回归至北方市场，其中黑龙江建龙1月份将停止南下，资源全数投放北方。 从统计数据来看，1月份线螺南下计划总量约106.6万吨，环比减少28.8万吨，同比减少10.1万吨。具体情况如下：

一、1月份线螺南下计划总量同比、环比均降

2019年1月份线螺计划南下总量约106.6万吨， 南下发运减量正当时：其中螺纹钢60.0万吨，环比12月份实发减少24.2万吨，同比去年1月份实发 增加1.3万吨 ；盘线46.6万吨，环比12月份实发减少4.6万吨，同比去年1月份实发减少11.4万吨。

2018年12月份线螺实际南下总量为135.4万吨，较计划减少16.5万吨， 其中螺纹钢实发量84.2万吨较计划减少10.0万吨，盘线实发量51.2万吨较计划减少6.5万吨。

二、1月份北材南下区域情况：螺纹主要投放地区减量明显、线盘变化不大

1月份螺纹投放： 广州计划投放27.9万吨，环比12月份减少11.0万吨，上海计划投放19.5万吨，环比减少4.6万吨，山东计划投放4.6万吨，环比减少3.0万吨，海南计划投放2.0万吨，环比减少0.8万吨，杭州计划投放3.0万吨，环比增加1.0万吨；

1月份盘线投放： 广州计划投放26.6万吨，环比12月份增加0.2万吨，上海计划投放12.5万吨，环比减少2.7万吨，山东计划投放1.0万吨，环比减少3.0万吨，海南计划投放2.0万吨，环比增加1.0万吨，杭州计划投放3.0万吨，环比持平。

1月份螺纹投放： 广州计划投放27.9万吨，同比去年减少11.3万吨，上海计划投放19.5万吨，同比增加6.0万吨，海南计划投放2.0万吨，同比减少4.0万吨，山东、杭州、郑州计划投放量分别是4.6万吨、3.0万吨和1.0万吨，这些区域去年同期均无投放；

1月份盘线投放： 广州计划投放26.6万吨，同比去年减少13.4万吨，上海计划投放12.5万吨，同比去年减少5.5万吨，杭州、山东、海南计划投放量分别是3.0万吨、1.0万吨和2.0万吨，这些区域去年同期均无投放。

三、1月份区域内钢厂线螺计划总产量同比去年微增、环比上月基本持平

东北16家建筑钢材企业1月份螺纹计划产量约124.6万吨，环比12月份实际产量减少3.0万吨，同比去年1月份实际产量增加7.8万吨。

从各钢厂同比数据来看，新抚钢、鞍山源鑫、辽轧、北台、四平现代、通钢均有减量，西钢、乌钢则有所增量，其中西钢增加了约8.0万吨；1月份盘线计划产量约93.0万吨，环比增加3.6万吨，同比去年增加3.7万吨，从各钢厂同比数据来看，凌钢、新抚钢、西钢、北台均有增量，嘉晨营钢因1月份有检修计划，减量明显。

对比南下资源与月度产量来看，1月份线螺计划南下总量占比总产量约49.0%，占比幅度同比环比均降。

四、南北价差略有修复，但盈利空间有限

从近一个月的南北价差来看， 广州、杭州价差呈现扩大趋势，上海价差相对稳定，而山东价差的收窄，对应了1月份对该区域投放的减量。

总 结

1、由于前期现货价格大幅下跌，东北地区个别钢厂减产检修， 产量较前期相比出现小幅回落，但仍整体高于去年同期水平；

2、 从目前南北差价情况来看，预计1月份华南市场将成为北材首选， 但考虑到后期过节因素在内，钢厂发运量环比下降；

3、东北地区钢厂陆续出台冬储政策，个别钢厂将大幅减少南下分流量，同时增加东北区域内资源投放， 预计1月中下旬东北地区社会库存将明显回升。